By रेनू तिवारी | Feb 12, 2026
हाल के महीनों में सोने और चांदी की कीमतों ने रिकॉर्ड ऊंचाई को छूकर निवेशकों को हैरान कर दिया था। लेकिन इस ऐतिहासिक तेजी के बाद अब बाजार में एक तेज 'करेक्शन' (गिराव) देखा जा रहा है। वर्तमान में कीमतें एक सीमित दायरे (Range) में कारोबार कर रही हैं। हालांकि, यह स्थिति आम निवेशकों के लिए चिंता का विषय हो सकती है, लेकिन एनरिच मनी के CEO पोनमुडी आर के अनुसार, यह किसी मंदी का संकेत नहीं बल्कि एक लंबी रैली के बाद का 'कंसोलिडेशन' (स्थिरीकरण) है।
मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ़ इंडिया (MCX) पर सोना 1,80,000 रुपये से 1,81,000 रुपये के करीब चढ़ा था, फिर करेक्शन होकर 1,55,000 रुपये से 1,60,000 रुपये की रेंज में आ गया। करेक्शन का सीधा मतलब है कि कीमतें बहुत तेज़ी से बढ़ने के बाद ठंडी पड़ गई हैं।
पोनमुडी का कहना है कि 1,45,000 रुपये से 1,50,000 रुपये के आसपास मज़बूत खरीदारी की दिलचस्पी देखी जा रही है। बाज़ार की भाषा में इसे सपोर्ट ज़ोन कहा जाता है। आसान शब्दों में, यह एक प्राइस बैंड है जहाँ खरीदार आमतौर पर आते हैं और आगे की गिरावट को रोकते हैं। अगर सोना फिर से Rs 1,60,800 से ऊपर जाता है, तो यह Rs 1,65,000 से Rs 1,75,000 तक एक और रैली कर सकता है। अभी के लिए, बड़ा ट्रेंड अभी भी पॉजिटिव लग रहा है।
चांदी में और भी तेज़ उतार-चढ़ाव देखने को मिले हैं। MCX पर, यह लगभग Rs 4,20,000 तक बढ़ गया था, फिर लगभग Rs 2,50,000 से Rs 2,70,000 तक करेक्ट हुआ। यह एक बड़ी गिरावट है, और ज़ाहिर है कि इससे इन्वेस्टर घबरा गए हैं।
यहां भी, पोनमुडी Rs 2,25,000 और Rs 2,60,000 के बीच एक मज़बूत सपोर्ट बैंड की ओर इशारा करते हैं। अगर चांदी इस लेवल से ऊपर रहती है और डिमांड रिटर्न देती है, तो यह धीरे-धीरे Rs 3,00,000 से Rs 3,25,000 तक जा सकती है।
लेकिन चांदी सोने से ज़्यादा वोलाटाइल होती है। यह तेज़ी से बढ़ती है, लेकिन तेज़ी से गिरती भी है। इसका मतलब है ज़्यादा पोटेंशियल रिटर्न, लेकिन ज़्यादा रिस्क भी।
दुनिया भर में, सोने और चांदी का कारोबार अमेरिका के कमोडिटी एक्सचेंज COMEX पर होता है, जहाँ कीमतें डॉलर में बताई जाती हैं और जो अक्सर भारतीय रेट पर असर डालती हैं। वहाँ सोना लगभग $5,500 से $5,000 से $5,150 की रेंज में आ गया, जबकि चांदी $121 से ऊपर से गिरकर लगभग $80 से $87 पर आ गई।
पोनमुडी के अनुसार, यह गिरावट प्रॉफ़िट-बुकिंग लगती है। इसका सीधा सा मतलब है कि जिन इन्वेस्टर ने निचले लेवल पर खरीदा था, वे मुनाफ़े को लॉक करने के लिए बेच रहे हैं। यह अपने आप लंबे समय के ब्रेकडाउन का संकेत नहीं देता है।
इसका मतलब है कि यह पैनिक का दौर नहीं है। यह एक कंसोलिडेशन का दौर है। ऐतिहासिक तेज़ी के बाद कीमतें एडजस्ट हो रही हैं। निचले लेवल पर स्थिर डिमांड के साथ सोना काफ़ी स्थिर दिख रहा है। चांदी में ज़्यादा बढ़त की संभावना है लेकिन यह ज़्यादा उतार-चढ़ाव के साथ आती है।
ज्वेलरी खरीदने वालों या गोल्ड ETF या डिजिटल गोल्ड में लंबे समय के इन्वेस्टर के लिए, यह सुधार हाल के पीक की तुलना में बेहतर एंट्री लेवल दे सकता है। ट्रेडर्स के लिए, ज़रूरी यह है कि ये सपोर्ट ज़ोन बने रहते हैं या नहीं।
मुख्य बात बहुत सीधी है। सोने और चांदी के लिए लंबे समय की कहानी अभी भी कंस्ट्रक्टिव है, लेकिन सफ़र आसान नहीं होगा। वोलैटिलिटी की उम्मीद करें। उतार-चढ़ाव की उम्मीद करें। लेकिन पॉज़ को कोलैप्स समझने की गलती न करें।