विदेशी मुद्रा में निवेश से होता है बड़ा लाभ, पर बरतें यह सावधानी

किसी भी व्यक्ति के जीवन में विदेश का अपना आकर्षण होता है। बात घूमने-फिरने की हो या फिर कारोबार जमाने की, सुशासन के लिए चर्चित विदेशी ठिकाने अधिकांश लोगों की पहली पसंद होते हैं। इसलिए आप यदि विदेशी मुद्रा में निवेश करेंगे तो आपके दोनों अरमान पूरे हो सकते हैं। यह बात अलग है कि विदेशी मुद्रा में निवेश करना एक जोखिम भरा उद्यम प्रतीत होता है। 

ऐसा इसलिए कि विदेशी मुद्रा बाजार में पहले बड़े पैमाने पर बैंकों एवं संस्थागत निवेशकों का प्रभुत्व होता था, लेकिन अब स्थिति बदली है क्योंकि ऑनलाइन ब्रोकरेज तथा आसानी से उपलब्ध मार्जिन ट्रेडिंग खातों ने इसे हर किसी के लिए सहज और सुलभ बना दिया है, बशर्ते कि उनकी वाजिब अभिरुचि हो। यही वजह है कि व्यक्तिगत निवेशकों को भी विदेशी मुद्रा में निवेश करने के लाभ, जोखिम व सबसे प्रभावी तरीके विस्तृत रूप से समझने की जरूरत है ताकि पेशेवर गच्चा खाने से आप भी बच सकें।

आपको पता होना चाहिए कि विदेशी मुद्रा में निवेश करने सम्बन्धी निर्णय लेने से पहले गहराई से विचार करने के कई लाभ हैं क्योंकि ऐसा करने से सम्भावित जोखिमों का पता चल जाता है। ऐसा इसलिए कि यह दुनिया का सबसे बड़ा तथा  सबसे अधिक तरल बाजार है, जिसके निवेशकों को कई छोटी-बड़ी जोखिमों के बारे में भी बरीकीपूर्वक पता होना चाहिए, क्योंकि यह पारंपरिक इक्विटी एवं बॉन्ड मार्केट से काफी अलग हैं। खासकर विदेशी मुद्रा में निवेश करते समय इस्तेमाल किए जाने वाले उच्च लाभ का परिणाम उच्च अस्थिरता एवं नुकसान दोनों का अधिक जोखिम हो सकता है जिससे हमेशा सजग रहने की जरूरत होती है।

जहां तक लाभ की बात है तो उसके भी कई पहलू हैं जिस पर सतत नजर रखने की जरूरत होती है। पहला, बड़े व तरल बाजार विदेशी मुद्रा बाजार की दुनिया में सबसे बड़ा एवं सबसे अधिक तरल बाजार है, जिसकी औसतन दैनिक मात्रा 4 खरब डॉलर से अधिक है। लिहाजा, इसकी बारीकी समझकर इससे आशातीत लाभ उठाया जा सकता है। दूसरा, बहुधा विदेशी मुद्रा बाजार अपने निवेशकों को एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में यूएस डॉलर से जुड़े संभावित कुछ जोखिमों से दूर रहने और कुछेक विविधता लाने का एक तरीका प्रदान करता है जो अमूमन फायदेमंद होता है। तीसरा, विदेशी मुद्रा बाजार में प्रति दिन चौबीस घंटे, सप्ताह में पांच दिन, जो कि सबसे पारंपरिक इक्विटी, बंधन अथवा वायदा बाजारों से अधिक लंबा होता है, के हिसाब से निर्णय लेना होता है, क्योंकि इसे ही ट्रेडिंग घण्टे कहते हैं। चौथा, अधिकांशतः विदेशी मुद्रा व्यापार में कमीशन का भुगतान नहीं होता, बल्कि एक बोली फैलता है जो इक्विटी से सख्त होता है।

जहां तक हानि की बात है तो उसके भी कई पहलू हैं जिस मोर्चे पर निवेशक को सदैव सजग रहने की जरूरत होती है। इस नजरिए से विदेशी मुद्रा में निवेश करने के प्रमुख जोखिम निम्नलिखित हैं:- पहला, कहीं का भी विदेशी मुद्रा बाजार बहुत छोटे वेतन वृद्धि में चलता है, जो सीधे निवेश करने वालों के लिए उच्चतर लाभ (मार्जिन के माध्यम से) एवं जोखिम का अनिवार्य कारण होता है। यही वजह है कि कभी-कभी निवेशकों को भी अप्रत्याशित क्षति भी उठानी पड़ती है। दूसरा, यह बात हर किसी को पता नहीं होता कि विदेशी मुद्रा बाजार आर्थिक रिपोर्ट, केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप तथा अन्य कारकों के कारण भी उतार-चढ़ाव के उच्च स्तर के लिए जाना जाता है। यही वजह है कि विदेशी मुद्रा निवेश में जोखिम अधिक रहता है।

यही कारण है कि विदेशी मुद्रा में निवेश करने वाले निवेशकों को इन जोखिमों को कम करने एवं उनके दीर्घकालिक रिटर्न में सुधार करने के लिए जोखिम प्रबंधन तकनीकों का हमेशा ध्यान रखना चाहिए। इसके अतिरिक्त, विदेशी बाजारों पर सीधे व्यापार करते समय लीवरेज के उपयोग से उत्पन्न होने वाले किसी भी जोखिम से बचने के लिए भी हाथ में पर्याप्त पूंजी रखने की कोशिश करनी चाहिए, क्योंकि ऐसा करना ऐसे निवेश के लिए बहुत ही महत्वपूर्ण है।

देखा जाए तो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) गैर-मुनाफे के विशेषज्ञों हेतु विदेशी मुद्रा में निवेश करने के लिए सबसे आसान तरीकों में से एक का प्रतिनिधित्व करते हैं। क्योंकि ये धन प्रायः स्वैप तथा वायदा अनुबंधों जैसे उपकरणों का उपयोग करके निवेशकों की ओर से मुद्राओं के पोर्टफोलियो को खरीदकर उसे कुशलता और कुशाग्रता पूर्वक प्रबंधित करते हैं। ऐसा करने से लाभ यह होता है कि निवेशकों के पास ज्यादा लाभ-संबंधी जोखिम नहीं रहती है। यही वजह है कि ऐसी कोई भी खरीद स्वतः ही एक विदेशी मुद्रा दलाल के बजाय एक पारंपरिक शेयर दलाल के माध्यम से की जा सकती है जो कि अक्सर फायदेमंद साबित होता आया है।

आपको पता होना चाहिए कि मुद्रा शेयर तथा विस्टामट्री, ईटीएफ के दो सबसे बड़े प्रदाता हैं जो लोगों को विदेशी मुद्रा में निवेश करने में उपयुक्त मदद करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। इसके अलावा, प्रोशर्स जैसी कंपनियां भी कई लोकप्रिय मुद्राओं के लिए और इसके खिलाफ लीवरेज दांव बनाने के तौर-तरीकों की स्थिति पेशकश करती हैं। यही कारण है कि निवेशकों को ध्यान से ईटीएफ के प्रॉस्पेक्टस को पढ़ना चाहिए ताकि किसी भी शुल्क का निर्धारण करने के लिए निवेश करने से पहले अन्य महत्वपूर्ण जानकारी भी सीख सकें।

बता दें कि विदेशी मुद्रा में निवेश करने के लिए सामान्य लंबी ईटीएफ में निम्न शामिल हैं:- पहला, मुद्रा शेयर कैनेडियन डॉलर ट्रस्ट (एनवाईएसई: एफएक्ससी)। दूसरा, मुद्रा शेयर स्विस फ़्रैंक ट्रस्ट (एनवाईएसई: एफएक्ससी)। तीसरा, मुद्रा शेयर ऑस्ट्रेलियाई डॉलर ट्रस्ट (एनवाईएसई: एफएक्सए)। चौथा, विस्डोमट्री ड्रेफस इमर्जिंग कैरेबिक फंड (एनवाईएसई: सीई डब्ल्यू)। पांचवां, विस्टामट्री ड्रेफस चीनी युआन फंड (एनवाईएसई: सीवाईबी)। छठा, विस्टामट्री ड्रेफस ब्राजीलियाई रीयल फंड (एनवाईएसई: बीज़ेडएफ)। वहीं, विदेशी मुद्रा के खिलाफ शर्त के लिए सामान्य लघु ईटीएफ में निम्न शामिल हैं: पहला, प्रोशेर्स अल्ट्राशोरट यूरो (एनवाईएसई: ईयूओ)। और, दूसरा, प्रोशर्स अल्ट्राशॉर्ट येन (एनवाईएसई: वाईसीएस)।

जहां तक विदेशी मुद्रा में सीधे निवेश की बात है तो निवेशक प्रत्यक्ष विदेशी मुद्रा दलाली के माध्यम से व्यक्तिगत मुद्राओं को सीधे खरीद तथा बेच सकते हैं। वे 300 डॉलर से 500 डॉलर तक की कम से कम प्रारंभिक जमा के साथ, निवेशक मार्जिन स्तरों के साथ विदेशी मुद्रा खरीद सकते हैं। यहां पर यह बात मत भूलिए कि मार्जिन के माध्यम से प्राप्त अधिक लाभ उठाने से भी वृद्धि की अस्थिरता व नुकसान का जोखिम होता है जिसे उठाने से परहेज करने की जरूरत है।

इस बात में कोई दो राय नहीं कि निवेशकों को एक उच्च-गुणवत्ता वाले विदेशी मुद्रा दलाल की समीक्षा करने तथा उसका चयन करने के लिए हमेशा समय लेना चाहिए, क्योंकि बाजार यूएस इक्विटी मार्केट के रूप में कसकर विनियमित नहीं है। खासकर एक अच्छा विचार विदेशी दलालों से बचने के लिए जरूरी है जो अंतरराष्ट्रीय अधिकारियों द्वारा कदापि विनियमित नहीं किए जा सकते हैं।

इसके अलावे, मुद्रा आंदोलनों से उत्पन्न घाटे से बचने के लिए निवेशक मुद्रा बचाव का भी उपयोग कर सकते हैं- जैसे, एक निवेशक जो यूरोप में अवसरों को देखता है, यूएस डॉलर के मुकाबले यूरो में नुकसान के विषय में बचाव करना चाहता है, जो किसी भी लाभ को मिटा सकता है। हालांकि, इसका नकारात्मक पक्ष यह है कि मुद्रा हेजिंग विविधीकरण के कुछ लाभों को निकालती है।

आपको पता होना चाहिए कि सबसे लोकप्रिय मुद्रा-हिड फंड्स में निम्नलिखित फंड शामिल हैं:- पहला, विस्टामट्री यूरोप हेजेड इक्विटी फंड (एनवाईएसई: एचईडीजे)। दूसरा, विस्टामट्री जापान हेजेड इक्विटी फंड (एनवाईएसई: डीएक्सजे)। तीसरा, आईशर्स मुद्रा का हिसाब एमएससीआई ईएएफई ईटीएफ (एनवाईएसई: एचईएफए)।

जहां तक 'नीचे की रेखा' का सवाल है तो विदेशी मुद्रा में निवेश करने का आसान तरीका तलाशने वाले निवेशकों को ईटीएफ पर गम्भीरतापूर्वक विचार करना चाहिए। दरअसल, यह फंड पारंपरिक शेयर दलालों के साथ व्यापार करना आसान बनाता है जिसमें कम लाभ संबंधी जोखिम भी है। यह बात दीगर है कि  विदेशी मुद्रा के लिए अधिक प्रत्यक्ष निवेश करने वाले लोग भी विदेशी मुद्रा ब्रोकरेज खाते खोल सकते हैं। साथ ही, मार्जिन का उपयोग करके सीधे मुद्राओं को भी खरीद सकते हैं। सच कहा जाए तो इस धंधे का जोखिम और पुरस्कार, या तो आपके दृष्टिकोण से जुड़े हैं, या फिर निर्णय लेने से। यही वजह है कि सबसे पहले निवेशकों को इन कारकों पर सावधानी पूर्वक विचार करना चाहिए, देखना-समझना और परखना भी चाहिए।

-कमलेश पांडे